ジェフリー･ハーシュのブログ翻訳：2021年6月21日より

July has been Top Month of Post-Election Years

大統領選の翌年の7月はベスト

歴史的に見て、7月は第3四半期の中で最もパフォーマンスの高い月。8月と9月はほとんどがマイナスの結果となるため、7月が比較的よく見える。2009年と2010年の2回の熱い7月は、DJIAとS&P500の上昇率がともに6%を超え、また2013年と2018年の好調なパフォーマンスにより、1950年以降の7月の平均上昇率はそれぞれ＋1.3%と＋1.1%となっている。このような強さは、”サマー・ラリー：夏場の上昇相場"の話をかき立てるが、歴史的には季節性周期の上昇期間としては最も弱いのが7月で、誇大広告には注意して貰いたい（『ストック・トレーダーズ・アルマナック』2021年、74ページ）。


7月はNASDAQのワースト4ヶ月間の始まりで、平均＋0.6%の上昇を記録し、1971年以来5番目にパフォーマンスの低い月となっている。夏の最初の月である7月は、下半期の始まりで新しい資金が流入するため、ダイナミックな取引がよく行われる。これにより、強気のスタート、SQ後の軟調な週、そして月末に向けての強さが生まれる。
1950年以降、大統領選挙翌年の7月


大統領選挙翌年の7月は、選挙後の年の月の中ではトップかそれに近い順位になっている。DJIA、S&P500、NASDAQが1位。Russell 2000は2位。このデータを詳しく調べてみると、過去の熱い7月の多くは、その前に上半期が横ばいまたは下降していたため、今年の7月も選挙後の過去の記録に並ぶという保証はない。


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